(文/解红娟 编辑/张广凯）
不再局限于食品与尿不湿业务，英氏控股疑似瞄准护肤赛道。
近日，英氏控股发布关于全资子公司变更经营范围的公告。公告称，为满足业务发展与经营管理需求，其全资子公司湖南舒比奇已完成经营范围变更登记，并���日取得长沙市芙蓉区行政审批服务局核发的新营业执照。
湖南舒比奇此次经营范围变更的最明显变化是新增两项关键业务，一是首次将化妆品纳入经营范畴，新增“化妆品零售”；二是明确拓展了预包装食品的线上销售渠道，新增“食品互联网销售（仅销售预包装食品）”。
这意味着，英氏控股有可能要进军护肤赛道。
公开资料显示，英氏控股成立�年，核心业务涵盖婴童食品与婴幼儿卫生用品两大领域，旗下拥有 “英氏” 辅食、“舒比奇” 婴幼儿用品、“伟灵格” 营养食品等品牌。在资本化进程中，该公司�月在新三板挂牌，随后�月进一步向北交所递交了上市申请。
根据申请文件，英氏控股拟募集资�,395.64万元，其中，7,169.43万元用于湖南英氏孕婴童产业基地（二期）创新中心建设项目，4,820.32万元用于婴幼儿即食营养粥生产建设项目，7,281.49万元用于产线提质改造项目，4,718.60万元用于全链路数智化项目，9,405.80万元用于品牌建设与推广项目，除婴幼儿即食营养粥生产建设项目外均不产生直接收入。
值得注意的是，作为一家IPO企业，英氏控股的业绩算不上好看。
营收层面虽保持增长态势，但增速放缓的迹象极为明显。招股书数据显示，2022年�年，公司分别实现营业收�.96亿元、17.58亿元、19.74亿元，三年间营收规模持续扩大，但同比增速却呈阶梯式下滑，�年�.35%、2023年�.67%，大幅回落�年�.35%。
相较于营收增速的放缓，净利润表现更为严峻，已从此前的高速增长陷入负增长区间。2022年�年，英氏控股归母净利润分别𰹅.17亿元、2.2亿元、2.11亿元，同比增速在经过 2022 年 64.91%、2023 年 87.67% 连续两年大幅攀升后，下滑�年的- 4.37%。"增收不增利"的问题浮出水面。
从财务数据上看，销售费用的大幅增长是英氏控股增收不增利主要原因。
招股书显示，2024年，英氏控股的销售费用、管理费用、研发费用、财务费用分别𰹋.21亿元、1.25亿元、0.17亿元、-0.04亿元，分别占总营业收入�.53%、6.31%、0.87%和-0.19%。
其中，营收增长的同时，销售费用亦大幅攀升。2022年�年，英氏控股的销售费用分别𰹈.54亿元、6.02亿元.21亿元，主要涵盖平台推广费、销售人员薪酬、平台使用费及佣金、业务宣传费等，各期销售费用率分别�.04%、34.26%�.53%，均高于可比公司平均值。
然而，其研发投入却显得相形见绌。报告期内，英氏控股研发人员数量分别�人、25人�人；研发费用（包括直接投入、职工薪酬及委外研发）分别�.98万元、921.24万元�.83万元，甚至不及销售费用的零头。
更耐人寻味的是，在提交招股书的前半年里，英氏控股业绩有了很明显的改善。
根据其发布�年半年报显示，2025年上半年，英氏控股实现营业收�.32亿元，同比增�.75%；实现归属母公司股东的净利.53亿元，同比增�.77%；扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利.36亿元，同比增�.06%。
但这份财报始终没能为英氏控股上市添砖加瓦。
2025�日，北交所提出问询，要求英氏控股结合产品结构、销售模式、销售区域、下游客户情况等，说明公司销售费用率高于同行业可比公司平均水平的原因及合理性。同时，还需说明平台推广费、平台使用费及佣金、业务宣传费、促销推广费等主要费用对应推广活动的具体形式，以及这些费用的核算内容、收费标准、支付结算方式及频率，费用确认的时点、依据及合规性，是否存在费用跨期等情形。
但在该回复截止时限到来时，英氏控股申请延�个交易日，并预计𱆕日前提交相关回复材料，但直至上市中止审核前英氏控股仍未完成回复披露。
晶捷品牌咨询创始人、品牌战略专家陈晶晶此前向网表示，对投资者而言，延迟背后往往意味着企业在财务数据、治理结构或商业模式上存在尚待厘清的疑点，而资本市场最敏感的，恰恰是不确定性。
更值得关注的是，近年来，英氏控股还深陷商标纠纷、代工模式争议、营销费用畸高与研发投入不足等多重负面舆论。这些问题叠加效应正在侵蚀其在消费市场的口碑，当监管质疑与消费者不满同时发酵，即使企业成功上市，其未来的估值与市场地位都难免打上折扣。